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以港币计价的亚洲ETF资金 / 27.03.2019

在最近的几个月中地缘政治不稳定性在明显增强,这已经严重影响了全球ETF资金参与者的投资偏好:如果在稳定的情况下,他们所关注的是交易所交易基金资产的构成和结构,那么近来,投资货币的选择变得尤为重要.

问题在于最近在世界政治舞台上发生的事件极难预测,因此这对于外汇市场的影响很大。

很明显,在目前复杂的情况下,经济关系中最多样化的参与者开始找寻“替代货币”,,也就是说,货币或者基准货币可能成为当今紧张状态的市场中的“避风港”,或者至少能增加分散投资的外汇总量的水平。

总体趋势影响了在ETF资金市场上运营的,已经开始寻找“替代货币”的私人和机构投资者,他们旨在试图减少传统货币 - 美元和欧元 - 在其投资组合中的份额,转而支持“货币外汇”。

如今看来,在ETF资金市场上最受欢迎的“代替货币”之一当属以港币计价的亚洲基金。首先,亚洲国家有意识地与“制裁”拉开距离,偏重于采取最务实的做法:一方面,他们与欧美国家保持着良好的关系,另一方面,除日本外,这些国家拒绝加入对我们国家制裁的行列, 这也使亚太地区对俄的出口贸易显著增加(很可能是,用“亚洲”进口产品部分取代“欧洲”进口产品,特别是对于制裁名单上的商品)。因此,一般来说亚洲货币对于边缘政治的风险来说不是很“敏感”。

例如,香港特别行政区只是以一个旁观者的身份不会对乌克兰事件做出任何官方评价(在内地地区也是同样的立场)。

其次,港币是流动性最强的亚洲货币之一,可以进行自由兑换(依照香港特别行政区区政府的法律监管方式,意味着资本的流动自由)。

从理论上讲,在亚洲,港币的主要竞争对手是日元,人民币和韩币,但日本已经积极地参与到制裁中了(除此之外,日元汇率正承受着巨额公共债务带来的巨大压力,其数值已超出国内生产总值两倍之多),人民币实际上是一种部分可兑换货币(这一点在很大程度上是由于中国人民银行的政策,该政策的重点在于限制在国外出口货币),而对于韩币来说,朝鲜因素起着重要的作用。

第三,港币的汇率与美元有着紧密的联系,而这种联系早在1983年就已经产生了。

港币与美元的这种“联系”使得这种亚洲货币成为“美元替代者”,因为相对于世界储备货币而言,其贬值风险几乎可以被视作忽略不计(此外,香港特别行政区货币当局一再表示,他们计划将维持其货币政策不变在一个“中期时段”)。

第四,在ETF资金市场的参与者几乎没有其他选择:世界交易所交易基金大多以传统货币计价,而以更为“罕见”货币计价的交易所交易基金并不普遍。

以港币计价的ETF资金在很多方面都是独一无二的:最初,它们是为亚洲投资者创建的,由于某种原因,这些投资者不能够或根本不想进入外国市场,而是对地域多样化更感兴趣(事实上,这是本地投资者的投资产品)。与此同时,大比重的以港币计价的交易资金仍然是以在亚洲国家和地区的投资为重心 (例如,中国内地,中国台湾,印度,印度尼西亚,泰国和越南)。

这些ETF资金的一个非常有趣的特点是,几乎所有的ETF资金都专注于投资股票。

值得关注的是印尼的公司的股票基金:

db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index UCITS ETF 2C (在香港证券交易所的证券交易所股票代码 – 03099)

印度ETF资金:

- db x-trackers CNX Nifty UCITS ETF 1C (03015) ,

- iShares S&P BSE SENSEX India Index ETF (02836)

在泰国经营的公司股票基金:

db x-trackers MSCI Thailand TRN Index UCITS ETF 2C (03092).


 



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