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投资于电影行业的ETF / 31.01.2019

如今,在世界交易所交易基金市场进行投资的人,无论是私人投资者和机构投资者,几乎可以对任何行业任何经济部门进行投资。此外,由于在形成特定ETF的投资组合时人们可以选择不同的投资指数,从而使形成的投资组合展现出及其丰富的多元化特性。

即便如此,各行业的ETF总体上可以分为两大类(有时也称为部门资金):

1)多种行业基金,从中选择一个国民经济的部门作为投资对象,那么它将包含大量的投资行业(在某些情况下可以高达几十种);

2)单一行业基金,用于投资某一具体行业(但很少同时出现2—3彼此密切相关的行业)。

多行业基金,举一个典型的例子比如说,专门投资冶金行业的基金,通常,这些基金的投资组合中包括,从事煤炭开采,矿石开采,生产的半成品(造球)的股份公司,其中特别是从事加工黑色金属和有色金属的公司,以及一些专门从事这些商品贸易的公司等(例如,从事炼焦煤生产板块的公司的股份)。

在过去的几年中,最有趣和发展最迅速的投资领域之一就是电影行业,而投资电影行业的理念,正在可能范围内同时覆盖投资多行业交易所交易基金、单一行业的交易所交易基金两种发展渠道。

应该指出的是,电影行业是一个非常有特色的行业,其特点在于,它具有着非常高风险和适当的盈利水平的能力。

首先,电影制作行业是需要大量投资的。当然,不同国家间的电影制作平均预算也有着很大的差异,但即便这样,印度作为在全球电影中心低预算的国家,它的电影平均预算也有0.2万美元到50万美元不等。而且最近印度电影行业的平均预算还在迅速增长,从50万美元过渡到100万美元不等。 (该预算的“增长”将会是整个世界电影行业的总体趋势)。

如果我们谈论欧洲大众电影艺术,那么平均的电影预算是5万美元到700万美元左右,而在电影梦工厂——好莱坞,电影的平均制作成本将会达到2000万美元。而大型电影项目的成本则会高得多,以1992年拍摄的电影“泰坦尼克号”为例,它的预算达到了2亿美元,而截止到目前为止的最昂贵的电影是拍摄于2007年的电影“加勒比海盗:世界尽头”,它的制作成本预算达到了3亿美元。

其次,有一些电影制作成本非常高,并不是电影本身的生产成本,而是广告和推广的成本。

以电影“阿凡达”为例,它的总成本达到了约2.4亿美元,但其中推广成本高达电影总成本的60%以上(约1.5亿美元),也就是说,对于大型电影项目,其广告与推广成本可以与电影本身制作的成本相提并论,甚至在某些情况下,广告预算非常有可能超出电影本身制作的成本。然而即便是这样,巨大的电影宣传经费也不能保证电影在商业上的成功。(以制作于2006年的电影“海神号”为例,它的总制作成本的预算为1.6亿美元,然而最后只获得了6000多万美元的盈利,而且根据大多数评论家意见,广告策划活动很不成功是该电影失败的主要原因)。

再其次,投资电影行业亏损的可能性也很高。

根据专家的评论,在好莱坞,只有三成的电影能够获得商业上的成功,这些电影的收入规模我们暂不考虑,而在这三成“幸运者”中,还包括那些电影创作支出的成本和电影收入平衡的电影,(换句话说,在电影市场上有近70%的项目是无利可图的)。而在一些其他国家和地区,这种则情况更加严峻:比如在欧洲,只有两成的电影是有利可图的,在印度——只有一成。

值得注意的是,电影的预算多少并不是其票房成功与否的决定性条件:在世界电影行业发展的进程中,出现的电影黑马盈利无数和电影票房惨败滑铁卢的例子不胜枚举。比如说,电影“黑暗骑士:传奇回归”它的电影预算成本约为2.5亿美元,斩获的票房是其预算的4倍以上,成为2012年票房最高的电影,而电影“约翰卡特”与其票房预算成本相差无几,但票房却惨遭失败,根据迪士尼的统计,其损失的金额约为2亿美元。

需要特别注意的是,即使是一个成功的项目的续集,投资者也会不满足于该项目在观众那里积累的“有限信任”,例如,投资预算为4900万美元的电影“本能”, 在全球范围内取得了3.53亿美元的佳绩。 而它的续集“本能2:风险成瘾”,即便是有着更大的预算(7000万美元),却只收获了3900万美元。 (而电影制片人预测的收入至少为1.5亿美元)。

电影行业凭借其自身的特点,成功地吸引了投资者,使他们有机会在相对较短的时间内真正的获得高收入(一般来说,电影的拍摄期为一年,一些预算较低的电影可能会在半年或是几个月内完成)。

比如我们已经提到的电影“阿凡达”,它有着庞大的预算,被证明是一个成功的项目,在全世界各地的电影收入高达28亿。(他们创下的电影票房纪录至今仍未被打败)。在某些情况下,一个较为温和的预算项目也可能“一击必中”:比如拍摄于2002年的电影“我盛大的希腊婚礼”,收获了369万美元。 然而它的投资却只有2400万美元。 (其中制作成本仅为500万,推广费用为1900万)。还有一个 令人惊叹的成功例子是电影“超自然现象”(2007年),一个仅有1.5万美元的荒谬预算, 在没有任何广告费用的情况下,却收获了1.93亿美元。

如果我们想通过交易所交易基金来投资电影行业,那么需要指出迄今为止,交易所交易基金还没有在这个市场上推出投资于特定项目的“经典”的基金(除了利用投资的资金以外,各电影公司有时还会自己出资或者是利用国家拨出的资金来完成电影制作),然而,目前还没有一种单一行业基金只投资于电影行业(尽管如此,最大的ETF提供商的代表不止一次为我们描绘出电影行业的广阔前景,到今年年底,至少会出现两个这样的基金)。

这样一来,虽然“投资电影”只能通过投资多行业基金来实现,多行业基金中值得注意的比如说PowerShares Dynamic Media(PBS)和PowerShares Dynamic Leisure And Entertainment(PEJ)的基金,他们中与电影行业相关的公司股份份额要高得多, 远高于美国市场的平均水平(特别是,他们的投资组合中包括华特迪士尼公司和CBS公司等股票,电影行业占据其股份的比例接近5%)。另外更值得注意的是,这些基金在过去一年中,盈利能力非常高:第一只基金给投资者带来17.73%的收益率,第二基金则给投资者带来15.35%的收益率。

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