关于我们

是否有投资奢侈品的ETF? / 10.01.2019

随着全球ETF市场的发展,出现了一些新的交易所基金,使得市场参与者可以将资金投资于任何类型的资产。

与此同时,在每种类型的资产中,有几十种(甚至是几百种)投资选择与其他类型的特征不同(在估计投资时间,风险等级,预期盈利能力等方面上可能会有所不同)。尽管如此,在私人投资者和机构投资者的ETF市场中,最受欢迎的方法是,根据他们各自的特征选择各种类型的投资产品,从而形成新的股票投资组合的基金,(例如,现在非常普遍的是“国家”ETF的概念,其投资组合结构重复该国家或其他国家股票指数的结构)。

专注于投资股票的ETF的最大优势在于,购买者可以快速实施任何投资理念,甚至是一般私人投资者通常无法接受的一些奇特的投资理念。(例如,大量投资与需求相结合,然而这些需求实际上“关闭”了对“普通”投资者的需求,比如收藏武器,收藏稀有书籍和宝石的市场需求。)在ETF市场中,类似的问题可以得到有效地解决:私人投资者只需要投资一个交易基金,选择该利益部门经营的公司的股票并放在其投资组合中即可。

当我们谈到当前相关的外来投资理念时,其中有一种理念非常有前景但风险很大 –比如针对奢侈品的投资。

就这种投资理念本身而言,在国外这种投资方向已经存在相当之久,然而在我们国家还没有特别普及,在国外的情况是,许多奢侈品买家首先将投资奢侈品行业视为社会地位的象征,而不是投资资本的工具。对于一些出手更阔绰的买家,他们可以在这个市场上一掷千金,其中情感也是起着特殊的作用:他们享受持有世界少有和独特的物品的感觉(这时,喜欢的东西的价格只是一种符号而已,并不重要)。

想在这个市场上获利的“传统”投资者相对较少,而且他们也经常将目光转向一些古董奢侈品。非常值得注意的是,经常在这个市场进行购买的人通常会考虑投资奢侈品作为对抗通货膨胀的一种行之有效的方法(更常见的是,此类收购适用于在股市不景气“下雨天”保留投资资金)。

全球奢侈品市场规模相当大:根据Bain & Company公司专家的估计,每年约有3.3亿人(占总人口的4.5-4.7%)购买奢侈品。此外,在过去的几年中,这个市场一直在稳步增长,并且根据专家的预测,将会持续增长:据Bain & Company公司预计,到2030年,购买奢侈品的人数将每年增加约 1000万人。

值得注意的是,长期以来,奢侈品市场的特点是高度集中:主要需求是来自发达国家的富裕居民(通常世界奢侈品销售中心主要是在美国和欧洲,但在过去的十五年中,这个市场发生了非常显着的变化。)

首先,奢侈品市场逐渐演变成不止是精英市场的阵地:虽然仍然是最具有购买力的买家来定下基调,但“中产阶级”正在逐渐成为这个市场的主要推动力。然而毫无疑问的是,一个普通的“中产阶级”购买奢侈品的份额并不是特别的大(同样是根据Bain & Company估计,55%的消费者(约1.8亿人)每年花费约150欧元,约占奢侈品市场价值的12%)但“中产阶级”的人数正在迅速增长,随着人们福利的增长,他们在这个市场的支出也将逐步增加。

其次,奢侈品市场正在虽然缓慢但是准确地开始从发达国家逐步转向发展中国家。最有可能的是,这个过程将持续很长时间,至少将持续几十年,有两个非常有趣的趋势已经初见端倪:在人均家庭平均债务相对较高的发达国家中,消费者不想(或不能够)增加消费奢侈品(至少不会像以前那么快),然而在发展中国家,与之相反的是,消费者拥有这样的机会。 因此,发展中国家消费的总体增长也影响了奢侈品市场,其增长速度远远超过发达国家(在这方面上中国尤其显著)。

第三,奢侈品消费者的平均年龄变得更年轻。 这一点与专家计算出来的市场参与者的平均年龄已经十分不同了,但大多数专家仍然认为,现在奢侈品市场的主要买家是50岁及以上的人,但年轻消费群体(30岁以下的人)的增长迅速,最终导致奢侈品购买者的平均年龄呈现下降趋势。

然而,目前ETF市场上没有专门用于投资奢侈品板块基金股票公司(在2007年有过一次创建此类基金项目的尝试,但未获成功,此后Claymore/Robb Report Global Luxury Index基金用于报告全球奢侈品指数ETF的数据于2010年被清算)。事实上,这个奢侈品市场呈现出的一个非常有趣的特征是 - 需求的波动变化异常急剧,因此在经济危机期间,当消费者对未来经济市场的信心微乎其微时,销售量则会明显的下降(因此,相对于针对股票市场的交易所交易基金的盈利能力来说,“奢侈品基金”的收益率通常会滞后很多),而且,与之相反的是,在经济增长的情况下,购买者对奢侈品的需求也会急剧增加(此时,这些奢侈品基金很容易超过通过复制“大盘”股票指数来实现盈利)。

即便如此,随着全球奢侈品市场的预期增长,许多面向消费领域的交易所交易基金开始在投资组合中添加奢侈品市场公司的份额。因此,在Amundi ETF MSCI Europe Consumer Discretionary(CD6)基金的资产结构中,奢侈品公司的总份额超过45%。 特别是:Daimler(生产豪华车),Compagnie Financiere Richemont(珠宝,手表,配饰),LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton(配饰,服装,香水,酒精饮品等)。

还有一些其他的ETF,他们在奢侈品市场经营的公司股份比在投资其他消费领域的基金还要高(他们中值得一提的是Guggenheim S&P Equal Weight Consumer Discretionary ETF (RCD)基金,Vanguard Consumer Discretionary ETF (VCR),iShares S&P Global Consumer Discretionary Sector Index ETF (RXI)以及First Trust Consumer Discretionary AlphaDEX Fund (FXD)基金))但他们很难在全球奢侈品市场完全翻盘。




关于ALL ETF | 提问

All Etf © 2013