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货币ETF / 20.04.2019

在全球市场,交易所交易基金(即ETFs)为个人投资者提供更多投资方法,构建多种投资组合。它可以包含任何交易型基金,组成和结构有别于其他(基金,股票,债券,外汇,期货等),是形成完全不同的投资策略(定位增加或减少资产价值,是否使用信贷支持等)。因此,私人投资者可以权衡风险与回报,构建最好投资组合。

在用ETF构建投资组合时,不要忘记多种交易型基金,例如货币基金(Money Market Funds)。这些资金专门投资于短期债券,期票,商业票据,存款和储蓄凭证(通常他们被称为资本市场工具)。

资本市场的ETF从来没有投机做法。他们更愿意购买高质量的短期债务(主要是债券和期票),并持有到到期为止。

这种做法导致,一方面,ETF在资本市场的低波动性(例如,短期定息债券的市场牌价几乎和面值相同),另一方面,他们不能给投资者高收益(在大多数情况下,他们的收益率等同目前的短期利率)。

例如,如果观察资深的ETF的年收益( 2012年7月5日至2013年7月5日)交易型基金Enhanced Short Maturity Strategy Fund收益0.51%,Enhanced Ultra-Short Bond1. 10%。

此外,ETF在资本市场显示出低成本的特点。私人投资者的年成本在0.1%-0.4 %(平均成本0.20-0.25 %)。投资股票和原料的交易型基金费用是其1.5-2.0倍。

在资本市场ETF还有一个有趣的特点,投资期限小于其他投资型基金(通常是1-6个月,少数9-10个月)。在一段时间内,个人投资者的兴趣不是资本市场的ETF。而是投资债卷的ETF,利润略高于存款(利润水平通常高于短期存款利率,而中期债券的市场价格波动较高)。

综上所述,资本市场的ETF是一个非常保守的投资工具,具有低风险和低回报特点。

私人和投资机构对资本市场ETF的投资兴趣在哪里?

首先,世界范围内,ETF在投资组合中往往被视做现金替代品(任何时候都可以变现)。
  
目前,有很多令人满意的投资策略,意味着投资组合可以是多样的(建议可用资金份额5 %-25%)。事实上,其他金融产品偶尔也会得到投资的兴趣(例如,在市场恐慌时期抛售下跌的股票,而在之前该股票表现稳定。可以持有10%-15%及以上)。

从管理投资组合的角度看,这种情况下,ETF完全可以代替现金。(如果现金不投资,而ETF仍然能保证投资获得不高的收益。)

其次,资本市场ETF极好的配合了短期的流动性。对于投资机构而言,大量的资产在他们手中,难以决策(涉及商业银行,投资基金,保险公司)。

资本市场ETF受到投资机构的追捧,还因为他们在闲散时间也可以工作,例如放在银行账户。对于银行来说,这些资金事实上免费(可以赚取利息),并通过短时间投资资本市场中的ETF,风险较小。

第三,国内资本市场市场,ETF投资可以成功地转换为现金。在这种情况下,投资者的收入由两部分组成:实际收益源于投资短期债务,以及汇率的变化。

年初到7月5日交易型基金Ready Access Variable Income Fund,其资产以美元计价上涨了0.21 %,以卢布计价则增长 9.39%(其中9.18 %是汇率的变化)。

第四,资本市场ETF可以使用各种投机策略(可以利率的波动)。

大部分情况下,短期利率对资本市场ETF 的震荡严重。

例如,4个星期( 6月10日至2013年7月5日)VRDO Tax Free Weekly Portfolio上涨0.24 %,而基金SPDR S&P VRDO Municipal Bond - 0.37 %(以年度计,结果是3 .12%和4.81 %)。

总结上述,货币市场的ETF私人投资者可以主动投资,消极投资在金融市场。


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